乐投体育网址港股复盘 全球资金和海外上市公司要搬家?港股IPO市场复苏的前哨战

作者:admin 浏览次数: 日期:2020-05-18

  原标题:港股复盘 全球资金和海外上市公司要搬家?港股IPO市场复苏的前哨战

  今日,港股新股市场最瞩目的事情莫过于今年的新冻资王康方生物-B(公布了招股结果。至截稿时间,其暗盘报价为23.65港元,涨幅为46.17%。

  康方生物-B发布公告称,招股价定在上限16.18港元,本次全球发售筹资净额约为24.37亿港元。每手1000股,将于2020年4月24日于联交所开始买卖。以招股价计算的市值约123.5亿,比诺诚健华略高。

  据公告所示,康方的公开发售合共接获18.71万份有效申请,超额认购倍数约639倍。该公司招股冻结资金超1600亿港元,有望成为2020年港股冻资王,且为港股未盈利生物医药上市公司IPO冻资金额最大的公司。这些信息给一度沉寂的新股市场带来了希望。

  康方的机构投资人和基石投资者非常多,不乏大牌,占比也高,其中一家叫OrbiMed(奥博资本)投资基金显得非常惹眼。OrbiMed(奥博资本)成立于 1989 年,至今已有 30 年的时间,其管理净资产总额约为 140 亿美元,是全球最大的医疗行业垂直投资基金。在福布斯全球最佳科技投资人榜单中,OrbiMed 管理合伙人Carl Gordon 博士排在 2019 年年度的第十四位。乐投体育网址

  OrbiMed(奥博资本)几乎染指了近年港股最热门的未盈利生物医药公司,未尝败绩。明天上市的康方大概率的会继续维持这家投资机构不败记录。保荐人摩根士丹利(亚洲)项目表现的破发率为32.93%,而其作为账簿管理人项目表现的破发率为27.52%。明天的康方能否复制大摩在康宁瑞杰或者信达生物的良好首日表现,或是和诺诚的低调表现类似,似乎并取决于基本面,那跟什么因素会密切相关,我们认为是申购的成本和概率,举个例子,采用10倍孖展申购的顶头锤,其打和点约在14%,也就是说,其他使用孖展认购策略的投资者,其大多数的打和点会更高,12%的一手中签率(100手申购稳中1手)并不少很友好,低于打和点的抛售,当初“挤破头”都要抢货的认购者估计要开启骂街模式。

  更多投资者关心的是,康方与诺诚比较起来,乐投体育谁会更好?简单明了地来说,各有千秋,各有亮点,康方并不比诺诚差,而诺诚上市后良好的表现,给康方营造出更有利的环境。而一手入场费方面,康方占优势,这个方面有助排除了资金较少的散户投资者,这让康方上市后股价波动性更低,更稳定。

  另外,康方的一手入场费要高于康宁瑞杰,与启明医疗相近,后两者的暗盘/首日上市表现分别为25.1%/32.4%、19.4%/30.4%,由此推测,康方的暗盘/首日上市表现应该会不差,甚至超预期表现也存在可能性。

  第一个是,纳斯达克首席执行官表示,股市为大型IPO做好准备可能要到三个月后。受影响最大的企业可能不得不等待更长的时间;第二个信息是,有报道称昨夜美国ZJH主席克莱顿上电视指明了中概股风险,美国ZJH主席,会计准则委员会主席,各部门负责人联合发布公告,提示中概股风险,特别是那些无法检查审计工作底稿的公司,有专业人士指出,对中概股的“打压”或会进一步升级,目前类似暴风雨来临的前夕。

  这两个重要的信息可以进一步推导出,中概股或会引发两个浪潮,一个是私有化浪潮再现,另一个是在美上市的中国龙头公司寻求海外其他上市地进行“二次上市”机会,以此对冲在单一市场的不利定价影响,目前看来,香港IPO市场有望吸纳这批需求。

  IPO有意愿搬家的同时,“聪明资金”也正挪动。近日,港元兑美元报价持续触及了强方兑换保证水平,外部资金有流入趋势,支撑历史上第三次陷入“破净”的港股市场。参与新股认购这类风险并不太高的投资,一般是“聪明资金”试水市场热度的首站,联系到康方的国际配售中出现了这么多数量投资基金进行“争夺”,这种破天荒的现象也就不难理解。

  与此同时,康方生物的IPO吸引了1600亿资金认购,好好地秀了一把肌肉,说明了香港新股市场并不缺钱,缺的也不是信心,而是优质的企业和优质的项目,特别是“顶流”全球明星企业。可以预见的是,新股市场的“马太效应”将继续延续,质地差的公司IPO是越发地困难了,看起来宽裕的资金面,并不能改变它们上市的命运。

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